COVID-19 سرمایہ کاروں کے ل War وارن بفٹ سے 16 اسباق

وارن بفیٹ نے مشہور طریقے سے مشورہ دیا ، "جب دوسروں کو خوفزدہ ہو تو دوسروں سے لالچی ، اور لالچی ہوجائیں۔" 1987 کے بعد ڈاؤ کا بدترین دن 12 مارچ ، 2020 کے بعد ، سرمایہ کاری کا بڑا رجحان لالچ سے خوف کے مارے چلا گیا - جس سے کچھ لوگوں کو روکنے اور غور کرنے کی ترغیب دی گئی۔

کچھ ممکنہ سرمایہ کار 2008 کی یاد دلانے والے اسٹاک کی قیمتوں پر منہ پھونک رہے ہیں۔ دوسروں کو کم کرنے کے لئے ایک اسٹریٹجک وقت کے منتظر ہیں۔ نیا بچہ سوچ سمجھ کر سرمایہ کاری کے قریب جانے کی کوشش کر رہا ہے ، نہ کہ تیزی سے۔ اور ابھی بھی اپنے اپنے خیالات کے ساتھ گھر میں پھنس چکے ہیں۔ اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا ہے کہ آپ کس گروہ میں آتے ہیں ، ہمیں برکشیر ہیتھ وے میں وارن بفیٹ کے 50 سالہ دور اقتدار سے بہت کچھ سیکھنا ہے ، جو شیئر ہولڈرز کو ان کی دلچسپی ، بصیرت انگیز اور لازوال سالانہ خطوط کے ذریعہ تیار کیا گیا ہے۔

انٹرنیٹ پر کسی بے ترتیب شخص کے الفاظ (مجھے) سرمایہ کاری کے مشورے کے طور پر مت لیں۔ درج ذیل تعلیمی مقاصد کے لئے لکھا گیا تھا۔

1. "ہم [بفیٹ اور منجر] چاہتے ہیں کہ کاروبار (1) ایسا ہو جس کو ہم سمجھ سکے ، (2) سازگار طویل مدتی امکانات کے ساتھ ، (3) ایماندار اور اہل افراد کے ذریعہ چلائے جائیں ، اور (4) ایک پر دستیاب بہت پرکشش قیمت۔ "

جیسا کہ 1977 میں برکشیر ہیتھوی خطوط کے حصص یافتگان کو اظہار کیا گیا تھا ، چیئرمین وارین بفیٹ اور سابق وائس چیئرمین چارلی منگر کے حصول اور سیکیورٹیز کے بارے میں نقطہ نظر بڑی حد تک یکساں تھا: کمپنی ، صنعت ، ٹیم اور قیمت کو سمجھیں۔

نہ صرف یہ نقطہ نظر زیادہ باخبر فیصلوں کی تخلیق کرے گا ، بلکہ اس سے جذباتیت پر مبنی فیصلے میں بھی تیزی سے کمی واقع ہوگی۔ اگر آپ پوری تحقیق کرتے ہیں تو اسٹاک کو تسلسل سے خریدنا ناممکن ہے۔ اسی طرح ، اگر آپ نے اپنی تحقیق کی ہے ، کمپنی کی ٹیم اور مشن پر یقین رکھتے ہیں ، اور اسی کے مطابق سرمایہ کاری کی ہے تو ، اس کا اثر فروخت کرنا مشکل ہے (اگرچہ ناممکن نہیں ہے)۔

2. "ہم عام طور پر مختصر مدت میں متوقع سازگار اسٹاک قیمت کے رویے کے لئے ایکوئٹی خریدنے کی کوئی کوشش نہیں کرتے ہیں۔"

اقتباس جاری ہے ، "دراصل ، اگر ان کا کاروباری تجربہ ہمیں مطمئن کرتا رہتا ہے تو ، ہم اسٹاک کی کم قیمتوں کا خیرمقدم کرتے ہیں جو ہمارے پاس ایک بہتر موقع پر اچھ ofی چیز سے زیادہ حاصل کرنے کا موقع ہے۔"

اگر آپ طویل مدتی فوائد میں دلچسپی رکھتے ہیں تو مارکیٹ کے حالات کے سبب اسٹاک کی کم قیمت قیمت کمپنی کی قیمت سے غیر متعلق ہونی چاہئے۔ 1977 میں لکھا گیا ، یہ حوالہ آج کے سرمایہ کاری زائجیٹ سے متصادم ہے: ڈی ریگولیشن کی بدولت 1975 میں ڈے ٹریڈنگ مقبول ہوگئی ، اور 1990 کی دہائی میں یہ ڈیجیٹل بن گیا ، اس طرح اس سے بھی زیادہ قابل رسائی تھا۔

قلیل مدتی اور طویل مدتی سرمایہ کاری کی حکمت عملی کا موازنہ کرتے وقت ، مارک ٹوین کے ذہن میں آتا ہے: "جب بھی آپ خود کو اکثریت کی طرف دیکھتے ہیں ، تو وقت موقوف اور غور کرنے کا وقت آتا ہے۔"

“. "ہم اپنی بیلنس شیٹ کو زیادہ سے زیادہ فائدہ اٹھانے کے بجائے دلچسپ مواقع کو مسترد کردیں گے۔"

چین میں 500 ملین افراد کے قریب کسی حد تک پابندی ہے۔ 60 ملین آبادی والا ملک اٹلی 9 مارچ 2020 ء سے لاک ڈاؤن میں ہے۔ دوسرے ممالک جیسے کہ امریکہ بھی اس کی پیروی کرے گا۔ ان علاقوں سے نہ صرف دنیا کو اجاگر کیا گیا ہے ، بلکہ صحت کی دیکھ بھال کی غیر یقینی صورتحال پر قابو پالیا گیا ہے ، بلکہ عالمی معاشی غیر یقینی صورتحال بھی اس کے پیچھے ہے۔

حصص یافتگان کو اپنے 1983 کے خط میں ، وارن بفٹ نے سرمایہ کاری کے بارے میں اپنے قدامت پسندانہ انداز کو بیان کیا ہے: اگرچہ اس سے نفع کو نقصان پہنچا سکتا ہے ، خاص طور پر قلیل مدتی ، اس سے غلطی کا ایک آرام دہ مارجن باقی رہ جاتا ہے۔ غیر یقینی وقتوں میں ، ذاتی مالیات کے ساتھ بھی ایسا کرنا دانشمند ہوسکتا ہے۔

“. "یہ تخمینے حیرت انگیز ہوں گے - حمایتی مخلص ہوں گے - لیکن آخر کار ، ایک خوفناک صنعت میں بڑی اضافی سرمایہ کاری عام طور پر کوئکسینڈ میں جدوجہد کرنے جتنا فائدہ مند ہوتی ہے۔"

ایک پروڈکٹ یا کمپنی کے پیچھے لوگ بہت اہمیت رکھتے ہیں ، لیکن صنعت کی بھی اہمیت ہے۔ یہ ایک غلطی ہے جو حالیہ دنوں میں بہت سارے وینچر سرمایہ داروں نے کی ہے۔

ایسی کمپنیوں میں سرمایہ کاری جو ایک تنگاوالا اسٹارٹ اپ کی حیثیت رکھتی ہیں لیکن آخر کار مقابلہ سے الگ ہوجانے کی جدوجہد کرتی ہیں تاکہ سرمایہ کاروں کو ان کی متوقع (اگرچہ فلکیاتی) واپسی نہیں مل پاتی۔ ویورک ایک عمدہ مثال ہے۔

“. "ایک سوال جو میں ہمیشہ اپنے آپ کو کاروبار کی تشخیص کرنے میں پوچھتا ہوں وہ یہ ہے کہ میں کس طرح چاہوں گا ، فرض کروں کہ اس کے ساتھ مقابلہ کرنے کے لئے میرے پاس کافی سرمایہ اور ہنرمند اہلکار موجود ہیں۔"

روایتی دانشمندی یہ ہے کہ میرٹ کی سرمایہ کاری کے ل a مصنوع 10x بہتر یا 10x ارزاں ہونا چاہئے۔ میری رائے میں ، 10x بہتر مارکیٹنگ ڈالر پر بھروسہ نہیں کرسکتا۔ مثال کے طور پر: میرا قلم آپ کے قلم سے بہتر ہے کیونکہ میرے پاس انسٹاگرام اشتہارات کے لئے زیادہ رقم ہے۔ میرا قلم دراصل 10x بہتر ہونا چاہئے۔

اسٹاک میں سرمایہ کاری کرتے وقت بھی یہ عقلیت درست ہے۔ یہاں تک کہ اگر آپ ایکس کمپنی کا مقابلہ نہیں کرسکتے تو ، بازار میں کوئی دوسرا ہے جو کرسکتا ہے یا کرسکتا ہے؟ کیا وہ کمپنی ہے جس کے اسٹاک پر آپ ان کے مدمقابل سے 10x بہتر سمجھے ہیں یا وہ خدمات 10x سستی مہیا کرنے کے قابل ہیں؟

“. "کسی سیارے کے لئے سورج کا چکر لگانے کے لئے وقت کی ضرورت کیوں ضروری ہے کہ کاروباری سرگرمیوں کی ادائیگی کے لئے ضروری وقت کے ساتھ ہم آہنگ ہوجائے؟"

اس خیال سے پہلے ، "ہم ایک سال کے اعداد و شمار کو کبھی بھی بہت سنجیدگی سے نہیں لیتے ہیں ،" وارن بفیٹ نے سالانہ فوائد کی مقدار کی توثیق کرنے پر سوال اٹھایا۔ صرف اس وجہ سے کہ اسٹاک کی قیمت میں 5 365 دن سے نمایاں اضافہ نہیں ہوا ہے اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ اس کے پیچھے والی کمپنی - بنیادی اصولوں پر جو حکمرانی کرنی چاہئے تھی کہ آپ نے اسٹاک کیوں خریدی؟

“. "اگر پانچ سال کی اوسط سالانہ منافع امریکی صنعت کے ذریعہ مجموعی طور پر حاصل کردہ ایکوئٹی پر منافع سے بہت کم ہو تو ریڈ لائٹس کو چمکانا شروع کرنا چاہئے۔"

دوسرے الفاظ میں ، سرمایہ کاری کے لائق کمپنی ، سادہ اور آسان صنعت کی نمو کو بڑھانا چاہئے۔

وارن بفیٹ اپنے اسٹاک ہولڈرز کو نصیحت کرتے ہوئے کہتے ہیں کہ ، "گوئٹے کے مشاہدہ میں ایسا ہوتا ہے تو ہماری وضاحت پر نگاہ ڈالو ، 'جب خیالات ناکام ہوجاتے ہیں تو ، الفاظ بہت ہی کام آتے ہیں۔" "پھر ، وی ورک کی بات کو سننے کے بعد ، سازگار مارکیٹ کی شرائط کو غلطی نہ کریں۔ یا قیمت کے لئے مارکیٹنگ.

“. "اتار چڑھاؤ" اس میں مددگار ثابت ہوسکتے ہیں کہ وہ ہمیں سازگار شرائط پر پوزیشن بڑھانے کا موقع فراہم کریں۔ "

اگرچہ اسٹاک مارکیٹ کی پریشانیوں سے کسی موجودہ پوزیشن کی قدر میں کمی آئے گی ، لیکن وہ اس پر دوگنا اور آپ کے حصول کی قیمت کو کم کرنے کا موقع فراہم کرتے ہیں۔ ایک بار پھر ، اچھ marketا بازار سے قبل کسی کی سرمایہ کاری پر سوچا سمجھا جائے تو اچھا ہے۔

9. "انویسٹی گیشن سرگرمی سے بچو جو تعریفی کارروائی کرتا ہے۔ عمدہ چالوں کا عموما y یاس کے ذریعہ استقبال کیا جاتا ہے۔

اس کی ایک وجہ ہے کہ وارن بفیٹ اپنی مخصوص سرمایہ کاری کے بجائے ارب پتی اور مفکر کے طور پر جانے جاتے ہیں: ان میں سے بیشتر سطح کی قیمت پر بور ہوتے ہیں۔

اسی حوالہ سے ، بفیٹ لکھتے ہیں ، "منظوری ، اگرچہ ، سرمایہ کاری کا مقصد نہیں ہے۔ در حقیقت ، منظوری اکثر مؤثر ثابت ہوتی ہے کیونکہ اس سے دماغ متاثر ہوتا ہے اور اسے نئے حقائق سے کم تر قبولیت حاصل ہوتی ہے یا اس سے پہلے ہونے والے نتائج کا دوبارہ جائزہ لیا جاتا ہے۔

صنعتوں یا کمپنیوں سے ہوشیار رہیں جن سے زیادہ عمر کی جنسی اپیل ہو۔ بالآخر ، ہر کوئی ان "مواقع" کے بارے میں پہلے ہی جانتا ہے اور بدقسمتی سے ، ان کے پاس آنکھ سے ملنے کے مقابلے میں کم ہی ہے۔

یہ خاص طور پر نئے زمانے کی سوشل میڈیا پر چلنے والی کمپنیوں کے لئے متعلق ہے۔ سستے فیس بک اور انسٹاگرام کے اشتہارات نے بہت ساری "اسٹارٹ اپ" کو کامیابی سے ہمکنار کیا۔ چونکہ ان اشتہاروں کی قیمت میں اضافہ ہوا ہے ، یہ دارالحکومت سے وابستہ کمپنیاں یونیکورن کی طرح کم اور کم لگتی ہیں۔

مزید جاننے کے لئے ، مضمون "کیوں تمام واربی ​​پارکر کلون اب لگ رہے ہیں"۔

10۔ "جب زبردستی کا انتخاب کرنے پر مجبور ہوں تو ، میں اضافی منافع کے امکان کے لئے ایک رات کی نیند بھی تجارت نہیں کروں گا۔"

اس کوٹیشن کی وضاحت کی ضرورت نہیں ہے۔ نیند ، صحت اور مالی تحفظ کو کم کیا جاتا ہے ، کیونکہ جب مالیاتی بازار جنوب میں جاتے ہیں تو اچانک سب کو یاد ہوجاتا ہے۔

11. "گیکس برداشت کرنے والے فارمولوں سے بچو۔"

اسی حوالے سے یہ وضاحت کی گئی ہے ، "سرمایہ کاروں کو تاریخ پر مبنی ماڈلز کا شکی ہونا چاہئے۔ بیٹا ، گاما ، سگما اور اس طرح کی باطنی اصطلاحات کا استعمال کرتے ہوئے گھوںسلا آواز والی پجاری کے ذریعہ تیار کیا گیا ہے ، یہ ماڈل متاثر کن نظر آتے ہیں۔ تاہم ، اکثر ، سرمایہ کار علامتوں کے پیچھے کی گئی مفروضوں کی جانچ کرنا بھی بھول جاتے ہیں۔

چونکہ جو بھی شخص جس نے آغاز کے ماحولیاتی نظام میں حصہ لیا ہے (بطور سرمایہ کار یا بانی) آپ کو بتاسکتا ہے ، تخمینے ڈھیلے ہوسکتے ہیں - بہت ڈھیلے۔ جیسا کہ میرے ایک اچھے دوست نے مشورہ دیا ، "آپ کے اندازے غلط ہوں گے ، یہ صرف ڈگری کا سوال ہے۔"

12. "جب سرمایہ کاری کرتے ہو تو ، مایوسی آپ کا دوست ہے ، دشمن کی خوشنودی ہے۔"

گھبراہٹ میں بیچنا ایک برا خیال ہے ، کیوں کہ کوئی طویل مدتی Bitcoin (BTC) سرمایہ کار آپ کو بتائے گا۔ لیکن ، دلچسپ بات یہ ہے کہ وارن بفیٹ منفی جذبات سے بالاتر ہیں: سرمایہ کاری کے ذریعے خوشی پانا ایک دم تکلیف محسوس کرنے کا ایک تیز طریقہ ہے۔

13. "مارکیٹ نے بہت طویل عرصے تک کاروبار کو آگے بڑھایا ، اور اس رجحان کو ختم ہونا پڑا۔"

2001 میں لکھا گیا ، یہ 1929 ، 2008 یا 2020 میں لکھا جاسکتا تھا۔ اگرچہ اس میں کوئی شک نہیں ہے کہ آج کی ریچھ مارکیٹ CoVID-19 کی وبا کا نتیجہ ہے ، تاہم ، یہ وسیع تشویش پائی جارہی ہے کہ ہم بہرحال کسی ایک کی طرف جارہے ہیں۔

در حقیقت ، بفیٹ نے یہ نائن الیون حملوں کے بعد لکھا تھا۔ دوسرے الفاظ میں ، تباہی معاشی غیر یقینی صورتحال کو ابھار سکتی ہے جو پہلے ہی افق پر تھی۔

آج ، بفیٹ سے پوچھ گچھ بالکل اتنا ہی متعلقہ ہے: یہ مت خیال کریں کہ ڈاؤ کی مضبوطی امریکی معیشت کی مضبوطی کو اونچی یا کم سطح پر محیط ہے۔ اسٹاک کے پیچھے بہت سی قوتیں کام کر رہی ہیں ، ان میں سے صرف ایک کمپنی ہے جس کی قیمت کو نمائندگی کرنا ہے۔

14. "جو لوگ غیر قدر کی وجوہ کے سبب خریدتے ہیں وہ غیر اہم وجوہ کی بنا پر فروخت کرنے کا امکان رکھتے ہیں۔

ممکنہ خریدار کی حیثیت سے ، بیچنے والے کے نقطہ نظر سے اسٹاک پر غور کرنا مفید ہے۔ کمپنی کس طرح کے سرمایہ کاروں کو راغب کرنے کی کوشش کر رہی ہے ، اگر کوئی؟ زیادہ اہم بات یہ ہے کہ کیا وہ کاروبار پر ہی مرکوز ہیں یا اسٹاک ویلیو؟

اس سوال کے جواب میں کہ برکشیر ہیتھاوے (1983 میں) اپنے اسٹاک کو کیوں نہیں تقسیم کررہے تھے ، وارن بفیٹ نے بڑی تفصیل سے جواب دیا: "اگر ہم اسٹاک کو تقسیم کرتے یا کاروباری قیمت کے بجائے اسٹاک کی قیمت پر توجہ مرکوز کرنے والی دیگر کاروائیاں کرتے تو ہم اس کی طرف راغب ہوں گے۔ بیچنے والے کے موجودہ طبقے سے کمتر خریداروں کی جماعت میں داخل ہونا۔ "

16. "اس بات پر گفتگو کرتے ہوئے کہ کس طرح روشن ، لیکن ایڈرینالین سے بھیگے ذہنوں سے منتظمین بے وقوف کے حصول کے بعد گھماؤ کھا رہے ہیں ، میں نے پاسکل کے حوالے سے کہا: 'اس نے مجھے حیرت کا نشانہ بنایا ہے کہ مردوں کی تمام بدبختیاں ایک ہی وجہ سے پھیلی ہیں کہ وہ ایک کمرے میں خاموش رہنے کے قابل نہیں ہیں۔ . ''

دنیا بھر میں بڑھتی ہوئی تعداد میں لوگوں کو صرف یہ کرنے پر مجبور کیا جارہا ہے: پرسکون کمرے میں بیٹھیں۔ جیسا کہ پورے انٹرنیٹ پر موجود میمز میں دکھایا گیا ہے ، ایسا کرنا تقریبا ناممکن ہے۔ غضب کو اپنے مالی مستقبل کی تاکید نہ کرنے دیں۔

خوشحالی اور غیر یقینی صورتحال کے ادوار کے لئے وارن بفیٹ کا لازوال مشورہ

تبدیلی کے فوائد میں سے ایک - چاہے وہ اسٹاک مارکیٹ ہو یا موسم - اس میں نئے رویوں اور دماغ کے فریموں کو فروغ دینے کی صلاحیت ہے۔ اگرچہ COVID-19 وبائی مرض کی موجودہ حالت طنز کرنے اور لطف اٹھانے کے لئے کچھ بھی نہیں ہے ، لیکن اس کے معاشی اثرات بیل مارکیٹ کے دوران دستیاب سودوں کے لئے دروازے کھول سکتے ہیں۔ جس طرح خوش خبری "خوشحال دور" کے دوران کسی کے فیصلے کو بادل میں ڈال سکتی ہے ، اسی طرح کسی بحران کے دوران خوف زدہ کر سکتی ہے۔